Un informe elaborado por la Fundación Capital señaló que la inflación minorista no perforará el piso del 2% mensual, por lo que continuaría la dinámica que se viene observando desde septiembre de 2025. Según el análisis, la desaceleración de los precios encuentra límites en algunos rubros puntuales que mantienen presión sobre el índice general, lo que dificulta que la variación mensual se ubique por debajo de ese umbral en el corto plazo.

Las proyecciones para el primer trimestre de 2026 anticipan una inflación acumulada cercana al 8,5%, en un escenario en el que los registros mensuales se mantienen por encima del 2,5%, de acuerdo con el último informe de la Fundación Capital. El análisis toma como referencia la evolución reciente del Índice de Precios al Consumidor difundido por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, junto con las expectativas inflacionarias y los principales factores que inciden en la dinámica de precios al inicio del año. En diciembre de 2025 la inflación fue del 2,8% y en enero de 2026 alcanzó el 2,9%, acumulando ocho meses consecutivos de aceleración, mientras que la inflación núcleo se ubicó en 3% en diciembre y mostró una leve desaceleración en enero.

El estudio también relevó las expectativas a doce meses, que continúan en niveles elevados. La inflación proyectada ronda el 30% anual, aunque con diferencias según el nivel de ingresos: los hogares de menores recursos prevén un aumento del 35,5%, en tanto que los de mayores ingresos estiman un 29,2%. En contraste, el último Relevamiento de Expectativas de Mercado publicado por el Banco Central de la República Argentina calculó una inflación acumulada para 2026 en torno al 22,4% y anticipó subas mensuales del 2,1% en febrero y del 2,2% en marzo. Para la Fundación Capital, el desafío inmediato es evitar que la inflación se estabilice en torno al 3% mensual, en un contexto atravesado por ajustes y presiones estacionales.

Entre los factores que explican la dinámica reciente, el informe destacó el comportamiento de la carne. El precio del novillo subió en promedio un 7% en febrero y acumula un incremento del 37% desde noviembre, lo que impactó en el rubro Carnes y derivados, con alzas mensuales promedio del 6% entre noviembre y enero y una suba acumulada del 20%. Según el documento, este componente tendría una incidencia significativa en los datos de febrero y marzo. Además, se registraron aumentos en precios regulados: el gas tuvo un ajuste del 12,5% en febrero y el servicio de agua subió 4%, mientras que telecomunicaciones y medicina prepaga continúan con incrementos mensuales de entre 2,5% y 4%.

De cara a los próximos meses, marzo concentra factores estacionales vinculados al inicio del ciclo lectivo y al cambio hacia la temporada otoño-invierno, que podrían impulsar aumentos cercanos al 4,5% mensual en los componentes estacionales. La Fundación Capital proyecta una inflación del 2,6% en febrero y del 2,8% en marzo; de cumplirse estas previsiones, el IPC acumularía un alza del 8,5% en el primer trimestre de 2026, por encima del 7,9% registrado en el mismo período de 2025. El informe concluye que el proceso de desaceleración inflacionaria sigue condicionado por la evolución de los precios regulados, los factores estacionales y las expectativas, y no prevé que la variación mensual baje del 2% durante el primer semestre del año.